Fue construido sobre el terreno liberado durante la construcción de la Gran Vía, al derruirse la conocida popularmente como "Casa del Ataúd", llamada así por lo estrecho del solar en donde se ubicaba, entre las calles de Alcalá y del Caballero de Gracia.
Sobre la austera planta baja, las plantas superiores están adornadas con columnas que sirven de pedestal a estatuas alegóricas del Comercio, la Agricultura, la Industria y la Minería.
La torre circular está coronada por una cúpula de pizarra con incrustaciones doradas. Originariamente, soportaba el símbolo de la compañía (una estatua de bronce del Fénix sobre el cual había una figura humana con el brazo alzado representando a Ganímedes).
A principios de los setenta, la compañía vendió el edificio a sus dueños actuales, la aseguradora «Metrópolis». Los nuevos propietarios decidieron llevarse la estatua (por entonces elemento familiar del paisaje madrileño) a su edificio en el Paseo de la Castellana. Finalmente, la estatua fue reemplazada por otra que representa la Victoria Alada; el Fénix original se encuentra ahora en el jardín del moderno Edificio La Unión y el Fénix Español.
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